北京时间3月25日凌晨 ，美股周一收高
，道指上涨约600点，纳指上涨约2.3%。美国总统特朗普拟部分推迟最初计划于4月2日征收的部分关税 ，但他在周一宣布将在近期出台针对汽车、制药等多个行业的新关税措施，并对购买委内瑞拉石油的国家征收25%的关税 。

　　道指涨597.97点
，涨幅为1.42%，报42583.32点；纳指涨404.54点 ，涨幅为2.27%
，报18188.59点；标普500指数涨100.01点，涨幅为1.76% ，报5767.57点
。

　　美国总统特朗普的关税政策立场出现软化迹象
，缓解了投资者对全球贸易战爆发的担忧。

　　特朗普上周五向记者表示，他计划将其新的对等关税政策命名为“解放日 ” ，但采取更具“灵活性
”的方式推行
，此番表态缓解了市场焦虑情绪，推动当日主要股指收涨 。

　　但随着特朗普宣称将于4月2日启动的“对等关税”期限临近 ，投资者仍保持高度警惕
。特朗普表示
，新的关税将针对所有对美国商品征收关税的国家。

　　据媒体援引一位美国政府官员报道，特朗普新关税的目标范围可能比预期的更窄 ，部分行业性关税很有可能获得豁免 。报道称，特朗普还将豁免部分国家的关税
。

　　这位知情官员透露
，这项关税政策最终可能更具针对性，而不是此前特朗普提及的全面覆盖所有国家的做法。

　　不过媒体指出 ，特朗普的“灵活性 ”强调的是适应变化
，但同时也暗示着不确定性，而不确定正是市场最为忌惮的因素 。

　　市场人士指出 ，特朗普的政策反复无常
，情况仍然在变化之中，相关计划可能仍然存在变数
。特朗普的言论需要结合整体发言来看 ，他补充道：“会有灵活性
，但基本上是对等的
”，并且似乎否定了为特定国家提供豁免的可能性。换句话说 ，特朗普所推崇的灵活性
，与其说是单方面的宽容，不如说是一种迫使他国就范的策略 。

　　Wolfe Research分析师Tobin Marcus在研报中表示：“鉴于特朗普迄今为止的所有关税设计都叠加性的 ，因此，在4月2日起生效的一揽子关税计划中豁免某些行业性关税
，将显着降低其总规模和目标行业的最高税率。4月2日之后的对等关税的上限仍然很高，我们仍然预计市场会做出负面反应 ，但其冲击程度不会那么严重
，行业影响也不会那么集中
。”

　　悬而未决的关税政策，以及特朗普有关美国贸易政策的整体言论 ，已引发投资者对美国经济根基不稳的恐慌。近期消费者信心数据疲软更放大了这种忧虑
，导致2月下旬以来美股急跌，标普500指数一度跌入技术性回调区域 。

　　不过美联储主席鲍威尔上周的表态安抚了市场情绪
。他称 ，特朗普关税政策的任何潜在影响都可能是短暂的。

　　美国总统特朗普周一表示
，将在近期宣布针对汽车 、制药等多个行业的新关税措施，这意味着其即将实施的“对等关税 ”之外还将叠加更多全面性关税 。

　　特朗普在内阁会议上表示：“汽车关税很快就会公布
。众所周知我们已经实施了钢铁和铝关税。”

　　他补充道：“我们还将适时公布制药业关税 ，因为我们必须掌控医药产业 。
”

　　特朗普强调：“这些措施都将在近期——不是远期
，而是很快——陆续公布
。”随后他又将木材和半导体行业纳入加税清单。

　　当天晚些时候在白宫另一场活动中，特朗普进一步透露：“未来几天将宣布涉及汽车
、木材和芯片等领域的额外关税 。 ”

　　目前尚不清楚这些行业针对性关税是否会与4月2日生效的报复性关税同步实施
。

　　此前媒体周日报道称 ，白宫可能暂不将行业专项关税纳入4月2日的首批清单，尽管特朗普一周前曾暗示两类关税将同日启动。

　　此番表态前数小时
，特朗普刚宣布将对所有购买委内瑞拉油气国家征收25%关税 。

　　特朗普在会议上直言：“我们长期被世界各国占便宜，针对委内瑞拉的行动已酝酿多时 ，而汽车关税也即将出台。
”

　　本周投资者将关注周二公布的消费者信心指数（CPI）和周四的初请失业金人数数据
。

　　然而
，投资者从美联储主席杰罗姆鲍威尔那里收到了一些鼓舞人心的话语，他上周表示 ，特朗普关税的任何潜在负面影响都可能是短暂的。在本周的数据方面
，投资者将在周二收到消费者信心数据，随后在周四收到初步的每周申请失业救济人数数据 。

　　周一经济数据面 ，2月份芝加哥联储全国活动指数为0.18
，1月份数据从-0.03修正为-0.08
。报道称85个月度单项指标中有47个对该指数产生了正向贡献，38个指标对该指数产生了负面影响。

　　亚特兰大联储行长博斯蒂克（Raphael Bostic）周一表示 ，他现在认为今年可能只降息一次
，而不是两次，因为关税上调阻碍通胀回落进程 。

　　他表示：“我调整为一次主要是因为我认为通胀将非常不稳定 ，不会大幅且明显地向2%的目标迈进
。由于这被推迟，我认为适当的政策路径也将不得不被推迟。”

　　博斯蒂克现在预计
，通胀将在2027年初的某个时候回到美联储2%的目标水平 。这与美联储上周政策会议上发布的预测一致
。官员们曾在9月预计会在2026年实现这一目标。

　　博斯蒂克表示，虽然关税历来会对价格产生一次性影响 ，但最近一轮的价格高增长可能意味着这次的影响更加持久 。

　　焦点个股

　　特斯拉周一表示
，在完成监管审批程序后，将在中国市场推出其智能驾驶辅助功能
。此前有用户反映 ，该公司全自动驾驶服务的限时体验活动已临停。

　　此前该公司在上周一宣布将于3月17日至4月16日期间在中国推出FSD服务的限时体验活动 。FSD是一套基于生成式人工智能开发的驾驶辅助技术系统
，能够应对更复杂的道路交通状况。

　　此外市场研究机构JATO Dynamics周一发布的数据显示，特斯拉2月在欧洲电动车市场的销量已落后于传统汽车巨头大众集团、BMWYY>宝马集团以及中国竞争对手
。

　　马斯克旗下纯电动品牌正面临欧洲消费者的忠诚度考验。这位美国总统特朗普的亲密盟友近期公开支持欧洲极右翼政党 ，在其X平台上至少发布二十余条推文力挺德国选择党 。

　　JATO Dynamics全球分析师费利佩·穆尼奥斯在报告中指出
，马斯克的政治立场 、电动车市场竞争加剧以及畅销车型Model Y现款退市等因素共同影响了销量
。

　　微软官方周一通过Microsoft 365消息中心正式发布产品支持策略调整通知，确认OneNote for Windows 10将于2025年10月14日全面终止技术支持服务。

　　据悉 ，这意味着该版本将不再接收任何功能更新及安全维护 。此决策与Windows 10操作系统即将结束主流支持的计划形成协同
，共同推动用户向Windows 11生态迁移
。

　　分析师称，近日谷歌以320亿美元收购Wiz公司的交易 ，或许标志着更为友好的首次公开募股和交易活动环境的开始。人工智能的迅速发展以及向云计算的转型，加剧了对网络安全解决方案的需求 。

　　AMD宣布推出专为本地运行大语言模型（LLM）设计的开源应用GAIA
，目前支持Windows平台
。GAIA是一款生成式AI应用，可在Windows PC上实现本地化私密运行LLM ，并针对锐龙AI 300系列处理器进行了优化。该应用通过NPU提升AI任务性能
，并支持混合部署量化LLM 。

　　亚马逊云（AWS）开源了5级通用AI智能体框架——Multi-Agent Orchestrator
。该框架能通过多层级AI智能体来处理各种复杂任务，将用户的请求找到最适合的智能体来执行 ，并在整个交互过程中保持上下文的一致性和连贯性。

　　据报道
，韩国人工智能芯片初创企业FuriosaAI回绝了Meta Platforms提出的高达8亿美元的收购提议，选择保持独立发展 。据称两家公司从今年初起便展开收购洽谈。双方均未回应媒体的置评请求
。

　　丹麦制药商诺和诺德公司（Novo Nordisk）周一宣布 ，即日起所有符合条件的美国自费患者均可在当地药房以每月499美元的折扣价购买减肥药Wegovy。

　　诺和诺德与竞争对手礼来公司近期相继下调热门减肥药售价
，以应对利润丰厚的减肥药市场竞争格局变化 。投资者担忧礼来带来的竞争压力，以及诺和诺德下一代减肥药CagriSema（被寄望接棒Wegovy）临床试验数据不及预期带来的影响
。

　　直觉机器公司（Intuitive Machines）股价走高 ，此前该公司宣布第四财季营收增长。

　　小鹏汽车获多家大行上调目标价 。

　　百度国内首个对话式应用开发平台“秒哒 ”上线
。