专题：南山铝业国际港交所上市破发 募资21亿市值156亿港元

　　来源：瑞恩资本RyanbenCapital

　　2025年3月25日，南山铝业（600219.SH）分拆南山铝业国际控股有限公司Nanshan Aluminium International Holdings Limited（简称“南山铝业国际
”）（02610．HK） ，成功在香港联合交易所主板挂牌上市。成为继南山铝业（600219.SH）、南山智尚（300918.SZ） 、恒通股份（603223.SH）之后
，龙口市东江街道南山村村民委员会旗下第四家上市公司 。

　　南山铝业国际是次IPO全球发售8823.53万股，占发行完成后总股份的15% ，每股下限定价26.60港元
，募集资金总额约23.47亿港元，所得款净额约22.21亿港元
。南山铝业国际另有15%超额配股权 ，最多可额外发行1323.52万股，最多额外募资约3.52亿港元。

　　南山铝业国际是次招股公开发售部分获3.89倍认购
，国际发售部分获1.67倍认购 。

　　南山铝业国际是次IPO招股引入4名基石投资者，包括嘉能可Glencore（GLEN.LSE）
、厦门象屿（600057.SH）附属公司香港拓威、瑞中国际 、Indika Energy（INDY.IDX） ，合共认购3513.63万股（约9.35亿港元）的发售股份
，基石投资者认购股份占全球发售股份数量的39.82%，占发售完成后总股份的5.97%。

　　招股书显示 ，南山铝业国际在上市后的股东架构中
，南山村村民委员会实际控制的南山铝业（600219.SH），通过NAIHL持股60.09%；东南亚最大的综合性铝业公司Press Metal（马来西亚上市代码8869）的全资子公司齐力国际资源（香港）持股21.75%；Santony先生（在印尼经营铝土矿场）的儿子George Santos先生通过Redstone（新加坡） ，持股3.16%；公众股东持股15%
。

　　南山铝业国际
，为东南亚三大氧化铝生产企业之一，主要重点是开发印尼丰富的铝土矿和煤炭资源。根据弗若斯特沙利文 ，按2023年氧化铝设计年产能计
，南山铝业国际在印尼及东南亚排名第一；按实际产量计，公司在东南亚氧化铝市场排名第二 ，占东南亚34.9%的市场份额 。南山铝业国际的生产设施均位于印度尼西亚廖内群岛省民丹岛经济特区，公司目前正在运行的氧化铝生产设施包括一期氧化铝生产项目及二期氧化铝生产项目
，设计氧化铝年产能为二百万吨
。公司的新氧化铝生产项目建设及运营已获批准并开始建设，预期首个一百万吨氧化铝年产量及第二个一百万吨氧化铝年产量的生产运营将分别于2025年下半年及2026年下半年开始。

　　截至午间收市 ，南山铝业国际每股报25.60港元
，总市值约150.59亿港元 。

　　南山铝业国际（02610.HK）是次IPO上市的中介团队主要有：

　　华泰国际为其独家保荐人
、独家整体协调人、联席全球协调人 、联席账簿管理人
、联席牵头经办人；

　　招银国际、中国银河国际 、中金公司
、中信证券、大和资本 、星展亚洲、工银国际
、大华继显为其联席全球协调人、联席账簿管理人 、联席牵头经办人；

　　中航资信
、中银国际、富途证券 、辉立证券
、老虎证券、中泰国际为其联席账簿管理人 、联席牵头经办人；

　　招银国际为其财务顾问；

　　毕马威为其审计师；

　　国枫为其公司中国律师；

　　史蒂文森黄（锦天城联营）为其公司香港律师；

　　周俊轩（通商联营）为其券商香港及美国律师；

　　仲量联行为其物业估值师；

　　大华继显为其合规顾问；

　　弗若斯特沙利文为其行业顾问
。

　　南山铝业国际招股书链接：

　　https：//www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2025/0317/2025031700020_c.pdf