微信游戏中心：九酷大厅牛牛房间卡打开微信，添加客服【7832552】 ，进入游戏中心或相关小程序，搜索“微信炸金花房卡”
，选择购买方式。完成支付后，房卡会自动添加到你的账户中 。
第二也可以在游戏内商城：在游戏界面中找到 “微信牛牛 ，斗牛链接房卡 ”“商城”选项
，选择房卡的购买选项，根据需要选择合适的房卡类型和数量 ，点击“立即购买
”按钮
，完成支付流程后，房卡会自动充值到你的账户中。

第三方平台：除了通过微信官方渠道 ，你还可以在信誉良好的第三方平台上购买炸金花微信链接房卡怎么搞
。这些平台通常会提供更丰富的房卡种类和更优惠的价格
，但需要注意选择的平台以避免欺诈或虚假宣传。
购买步骤：
1：打开微信，添加客服【7832552】 ，进入游戏中心或三分钟讲解“炸金花微信链接房卡怎么搞”获取房卡教程
2：搜索“炸金花微信链接房卡怎么搞 ”
，选择合适的购买方式以及套餐 。
3：如果选择微信官方渠道，按照提示完成支付 ，支付成功后，房卡将自动添加到你的账户中
。
4：如果选择第三方平台
，按照平台的提示完成购买流程，确认平台的信誉和性。
5：成功后 ，你可以在游戏中使用房卡进行游戏 。

　　作者：马琳/F0280068、Z0012134/

　　一德期货黑色分析师

　　3月24日
，黑色近月合约的空头集中减仓，除了有政策预期干扰外 ，从估值上看
，螺纹价格已经打到谷电成本附近，在当前仍处于去库存阶段的背景下 ，继续下跌有阻力
，并且空头减仓也是对前期悲观情绪修复的表现
。但也有部分空头是从近月移仓到远月合约，说明市场对未来需求的看法还未发生彻底转向。

　　01

　　钢厂现状

　　西北钢厂亏损较大 ，高炉复产的推迟主要是为了顺应需求和利润情况所做的应对措施 。其他区域来看
，近一月钢厂普遍保持盈利，但前期因为需求淡季 ，订单不足，复产节奏偏慢
，近日需求明显回升，复产节奏相应加快 ，预计后一个月产量还有继续增加空间
。

　　02

　　政策方面

　　政策方面
，我们认为今年供给端约束的预期很强。自2024年8月暂停了公示 、公告新的钢铁产能置换方案后，可以直观感受到 ，行业整体对于落后产能的淘汰、严控新增产能
、鼓励电炉生产、加强环保升级改造的大趋势在加强 。

　　钢铁工业“十五五
”发展规划研究即将启动
，工作重点将聚焦深化供给侧结构性改革 、拓展钢铁产品应用，统筹制定“严禁增量
、优化存量、兼并重组 、畅通退出
、扩大消费”的实施路径
。如果说 ，经济复苏缓慢时
，供给端政策较难发力；但若2025年国内外经济同步复苏，政策可行性将增强 ，有望推动产能优化与降碳目标高效协同。

　　并且
，钢厂盈利率持续下滑，负债率维持65%高位 ，产能利用率分化显著（高炉85%、螺纹42% 、热卷81%），行业困境接近供给侧改革前水平；粗钢产量较2014年增长22.17%
，供给过剩矛盾突出，亟需通过去产能
、结构优化与产品升级破局 。

　　但我们也认为 ，一刀切的概率极低
，未来政策或侧重多维组合：比如，严禁新增产能、鼓励加快兼并重组 、鼓励研发投入与结构转型
、调高产能置换比例、重新审核白名单并加强管理 、产能绿色搬迁及置换、控制高耗能及低需求低品质产能的产能利用率和轧线开工率
、提高电炉比例、加快碳排放摸排和细节政策制定等多个组合拳来兑现。

　　03

　　需求方面

　　近期螺纹现货成交略有好转 ，但由于资金制约问题始终没有得到很好的解决
，下游补库一直比较谨慎，采购难持续放量 ，并且今年投机需求较弱
，因此整体成交量表现差于去年同期
。

　　目前螺纹处于季节性去库周期，按往年规律一般会持续去库到6月中旬前后。从1-2月建筑需求数据来看 ，房价企稳趋势不明显
，新房销售好转程度弱于二手房，且并没有进一步传导到新开工上 。基建增速虽高 ，但受制于资金问题，实物工作量不高
。截至上周
，螺纹表需同比转负，但产量增速提升至6.9% ，如无更加有力的政策刺激需求释放
，不利于螺纹去库的加速。由于一季度需求表现不佳，二季度需求有望季节性继续回升 ，但产业现状只能支持弱反弹
，价格趋势性上涨或形成强反弹还需要政策端进一步发力 。

　　04

　　交易策略

　　螺纹延续增需 、去库，热卷复产
、降库 ，叠加压产预期炒作
，提振产业情绪，促进价格反弹
。但螺卷需求高度都有制约因素 ，整体需求弹性不高
，产业层面不足以支撑强反弹，需要与政策端形成合力才行。但如政策发力不够 ，刚需弹性仍不足，投机需求也被压抑
，会形成阶段性的供需错配与宏观氛围向下共振，价格向下空间反而更容易打开 。

　　策略上 ，近期由于近月合约空头减仓和移仓
，月间差以正套走势为主
。另外基于减产预期，多材空焦煤作为利润扩大的代表性策略可继续关注。

　　编辑：武宇杰

　　审核：窦洪真/F3009506、Z0011018/

　　复核：何牧

　　报告完成日期：2025年3月24日

　　交易咨询业务资格：证监许可〔2012〕38号