20250327食品ETF（515710）复盘

　　今日（3月27日），吃喝板块表现强势
。反映吃喝板块整体走势的食品ETF（515710）开盘小幅下探后震荡上行 ，盘中场内价格最高涨幅达到1.27%，截至收盘
，涨0.95%。

　　成份股方面，白酒 、大众品板块均有亮眼表现 。截至收盘 ，盐津铺子大涨4.18%
，山西汾酒
、今世缘、青岛啤酒等涨超2%，泸州老窖 、燕京啤酒等涨超1% ，贵州茅台
、五粮液、洋河股份等白酒龙头亦小幅飘红
。

　　消息面上
，近期2025年春季糖酒会在成都召开，财达证券表示 ，2025年成都春糖热度较平淡
，酒企及渠道对于市场定位更为理性，整体反馈符合预期。总体来看 ，春节后为传统白酒消费淡季
，动销整体表现平稳，大众品部分品类出现边际改善 ，主要为企业主动创新驱动业绩增长 。

　　就细分板块投资而言，财达证券指出
，当前白酒估值处于历史低位，配置的绝对价值凸显 ，或具备长期投资价值；大众品方面
，性价比趋势仍处于强势阶段，必选消费成为稳固基石 ，预计啤酒 、饮料、调味品率先企稳
。

　　从估值方面来看
，Wind数据显示，截至昨日（3月26日）收盘 ，食品ETF（515710）标的指数细分食品指数市盈率为21.02倍
，位于近10年来6.07%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。

　　展望吃喝板块后市 ，国元证券表示
，白酒方面，虽然行业整体处于库存消化期 ，但上市白酒企业群体已从过去多轮白酒周期中积累了丰富经验，控货挺价动作坚定
，建议重点关注全国高端酒企以及区域高势能酒企板块
、边际有望改善标的；大众品方面，性价比趋势仍处于强势阶段 ，必选消费成为稳固基石
，当前或可重点关注软饮料板块、乳制品板块及高股息低估值标的等 。

　　中信建投指出，本周糖酒会酒店展开启 ，行业调整或已筑底
。从参会业内外人士的反馈情况看
，2024年下半年以来酒企和经销商以求稳务实为主，降预期 、稳价格
、去库存、提动销成为当前行业共识 ，目前行业最艰难时刻或已过去。同时
，近期部分城市发布生育刺激政策，涵盖现金补贴和义务教育优惠 ，奶粉板块或直接受益；同时
，随着政策刺激力度加码，顺周期餐饮链有望率先受益于预期改善 。

　　一键配置吃喝板块核心资产 ，重点关注食品ETF（515710）
。根据中证指数公司统计，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数
，约6成仓位布局高端 、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品
、调味、啤酒等细分板块龙头股 ，前十权重股包括“茅五泸汾洋” 、伊利股份
、海天味业等。场外投资者亦可通过食品ETF联接基金（A类012548/C类012549）对吃喝板块核心资产进行布局 。

　　图片、数据来源：沪深交易所等
，截至2025.3.27。

　　风险提示：食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31 ，发布于2012.4.11
。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整
，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐 ，不代表基金管理人和基金投资方向 。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股 、评论
、预测、图表 、指标、理论
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，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品 。基金的过往业绩并不预示其未来表现 ，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证
。根据基金管理人的评估，食品ETF风险等级为R3-中风险
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。