玩家必备教程“网页链接炸金花怎么购买房卡”(详细房卡教程)

admin1 8 2025-04-01 21:58:29

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  来源:尺度商业

  文 | 董武英

  互联网上 ,有关商业名人的错误信息并不罕见,但像三只松鼠创始人这样连名字都被搞错的情况,着实罕见。

  三只松鼠创始人是章燎源 ,名字寓意很好,水火相济。但或许是“星火燎原 ”这一词汇太过深入人心,大多数涉及三只松鼠的新闻 ,创始人名字都被误写成“章燎原 ”,就连百度百科的介绍也是如此 。

  凭借创立的三只松鼠,章燎源曾一度成为安徽首富。但2020-2022年 ,三只松鼠却出现了营收持续下滑的情况,市值随之跌落。

  从2023年开始,在章燎源带领下 ,三只松鼠重新调整战略 ,恢复增长,2024年营收重回百亿,净利润逼近历史最高水平 ,实现大反击 。截止4月1日收盘,三只松鼠市值为107.6亿元。

  与此同时,三只松鼠发布公告 ,拟发行H股股票,赴港上市。这个从巅峰跌落又重登巅峰的零食龙头,想要干什么?

  从不认输的安徽前首富 ,爬出谷底

  章燎源骨子里透着一股倔强,曾屡陷困境,但不认输 。

  他中专学历 ,倒腾过服装,卖过冷饮和光碟,开过饭店 ,也做过电工刷过油漆 ,开过摩的,但都没有成功。用他自己的话说,从18岁开始持续8年从未感受到成功的喜悦。

  但他并不觉得自己失败 。早在创业之初 ,章燎源就认为,世上没有什么叫战略失败,人最大的问题就是输在决心上。对企业家来说 ,失败永远属于意志层面,而不是一种结果。

  2012年,章燎源离开待了9年的坚果公司詹氏食品 ,创办了三只松鼠 。借着互联网电商发展的东风,三只松鼠上线65天就拿下了行业第一的好成绩,此后进入暴走模式 ,规模额迅速破千万、破亿 、破十亿、破百亿 。

  2019年,三只松鼠成功登陆A股市场,首日市值突破80亿 ,巅峰市值超过350亿元。在经历漫长的失败后 ,章燎源取得了前所未有的成功。这一年,章燎源以111.7亿元的财富值位列2019年福布斯中国400富豪榜第235名,加冕安徽新首富 。

  但市场环境的变化迅速给了三只松鼠沉重一击。2020年-2022年 ,三只松鼠营收连续下滑,2022年营收规模仅为72.93亿元。净利润降至2016年来新低,仅为1.29亿元 。市值最低不到60亿元。三只松鼠跌落谷底。

  面对这种情况 ,章燎源有过迷茫,但同样不认输 。在这一阶段,章燎源总结了三只松鼠的成功经验和业绩下滑的教训。三只松鼠过往的成功来自于电商红利以及高性价比的产品 ,业绩下滑则是拼多多、抖音崛起下传统电商业务的下滑。

  “为什么三只松鼠做不好抖音 、拼多多?因为东西卖贵了 。”章燎源在接受采访时表示,同样的品类,白牌卖5元 ,虽说质量没保障,但三只松鼠卖10元属实贵了,“卖6到7元没问题 ,剩下的3到4元可以通过管理、组织优化压下来”。

  在分析了市场环境后 ,章燎源迅速带领三只松鼠制定了“高端性价比 ”路线。2023年三只松鼠营收再次小幅下滑,但净利润迅速回升,达到2.20亿元 。进入2024年 ,三只松鼠业绩更是从年初爆发至年尾 。

  2024年5月底,章燎源现身三只松鼠2024年全域生态大会,站在“生来倔强”的PPT背景前 ,再一次表达了自己的观点:“倔强是什么?我不承认输,也就没有失败可言”。

  2024年,三只松鼠实现营业收入106.22亿元 ,同比大增49.30%。这也是三只松鼠继2019年后再次实现百亿营收规模,创出历史新高 。实现归母净利润4.08亿元,同比大增85.51% ,与 2021年4.11亿元的历史巅峰归母净利润相差无几。若扣除非经常性损益,三只松鼠归母净利润为3.19亿元,同比大增214.33%。

  从营收和净利润层面来看 ,三只松鼠已经再次站上了历史巅峰 。从低谷走出来的章燎源和三只松鼠 ,接下来将走向何方?

  赴港IPO,章燎源底气更足了

  同样是在那场“生来倔强 ”全域生态大会上,章燎源为刚刚走出业绩低谷的三只松鼠 ,制定了一个让人意外的目标:到2026年达到200亿元营收。

  这是三只松鼠从未达到的高度。以2024年106.22亿元营收计算,接下来的两年间三只松鼠需要达到至少37.22%的复合增长率 。在竞争激烈的零食市场上,这一增长目标有着极大的实现难度。

  但章燎源却信心十足 ,三只松鼠2026年实现200亿营收,“不是可能,是100%。”

  三只松鼠之所以走出低谷 ,是因为“高端性价比”战略带动了抖音等渠道销售额的爆发 。在“高端性价比 ”战略下,三只松鼠对旗下产品进行了较大幅度的降价,如线上渠道500g量贩装夏威夷果售价从约30元下降至22.9元。

  这直接带来了毛利率的下滑。2023年 ,三只松鼠毛利率下降至23.33%,较2022年下降了3.41个百分点,较2021年下降了6.05个百分点 。2024年三只松鼠毛利率为24.25% ,同比有所回升 ,但仍处于历史较低水平 。

  更低的售价也意味着性价比优势更突出,这迅速带动了抖音渠道的爆发。2023年,三只松鼠抖音渠道营收12.04亿元 ,同比大涨118.51%。到2024年,三只松鼠抖音系营收已经达到了21.88亿元,同比大增81.73% ,已经超越天猫系成为三只松鼠营收规模最大的电商平台 。

  毛利率下降的情况下,三只松鼠通过控制期间费用来实现净利润增长。2022年,三只松鼠期间费用率为25.54% ,2024年已降至20.00%。其中的大头销售费用率由21.02%下降至17.58% 。净利润率则由2022年的1.77%回升至3.84%。

  2024年报发布后,章燎源的底气更足了。也正是在此时,三只松鼠顺势公布了赴港 IPO 的重磅计划 。

  在公告中 ,三只松鼠表示,为进一步落实“高端性价比”总战略,强化“制造、品牌 、零售”前后一体化的全面布局 ,进一步促进公司全球品牌知名度提升及全球供应链体系建设 ,拓展境外融资能力,经公司充分研究论证,公司计划发行H股股票并申请在港交所主板挂牌上市。

  这一计划 ,正是服务于其2025年发展方向。根据财报,在2025年,三只松鼠将在国内新增华南供应链集约基地 ,提升坚果 、零食自产比例 。国际上,将在东南亚进一步建设优势品类工厂。

  在渠道上,线上电商加速对优势及潜在品类的运营细化 ,线下分销加速全品类适配与全渠道渗透,积极布局饮料品类。

  在品牌上,公司子品牌小鹿蓝蓝在2024年营收达到7.94亿元 ,较2023年增长了35.03% 。同时,三只松鼠进一步孵化出超大腕(方便速食)、东方颜究生(中式滋补)、巧可果(巧克力) 、围裙阿姨(预制菜)等多个子品牌 。2025年,三只松鼠将在做强小鹿蓝蓝的同时孵化更多新品牌。

  综合来看 ,在走出营收和利润下滑困境后 ,章燎源已经为三只松鼠制定了更高的发展目标。这个从巅峰跌落又重回巅峰的“高端性价比 ”零食品牌,能否借助此次港股IPO实现更大突破,尺度商业将持续关注 。

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