要点

　　安联首席经济顾问穆罕默德?埃里安周五表示
，美国总统唐纳德?特朗普推出的一系列所谓对等关税可能会对全球经济产生重大影响 。

　　他告诉美国消费者新闻与商业频道（CNBC），美国经济衰退的风险 “已经高得令人不安 ”
。

　　埃里安还警告称 ，市场低估了关税对通货膨胀的影响
，并表示今年美国能看到美联储进行一次降息就算幸运了。

　　安联首席经济顾问穆罕默德?埃里安周五警告称，美国总统唐纳德?特朗普推出的大量进口关税正使美国经济面临衰退风险 。

　　他补充说 ，特朗普的一系列所谓对等关税可能会对全球经济产生重大影响。

　　“增长前景出现了重大调整
，美国经济衰退的可能性上升到了 50%，通胀预期也有所上升 ，达到了 3.5%
，
” 他在意大利切尔诺比奥的安布罗塞蒂论坛（Ambrosetti Forum）期间接受 CNBC 的西尔维娅?阿马罗采访时表示
。

　　“我不认为（美国经济衰退）是不可避免的，因为美国经济结构非常强劲 ，但风险已经高得令人不安。”

　　特朗普的关税措施推出之际，美国经济正开始显现出疲软迹象 。上个月
，基金经理
、策略师和分析师告诉 CNBC，他们预计美国经济将出现放缓 ，经济衰退的风险升至六个月来的最高点
。

　　埃里安表示
，他认为美国经济今年将增长 1% 至 1.5%，并指出与国际货币基金组织（IMF）今年早些时候预测的美国经济增长 2.7% 相比 ，这代表着 “增长前景发生了重大变化 ”。

　　“如果我们接近 1% 的增长率
，就接近所谓的‘失速速度’了，
” 他说 。“经济增长速度不够快 ，无法实现所需的资源再分配
。所以一旦接近 1%（我希望不会出现这种情况）
，经济衰退的风险就会大幅上升。”

　　除了就关税生效后美国经济的状况发出警告外，埃里安还表示 ，市场低估了特朗普激进贸易政策对通货膨胀的影响 。

　　他进一步警告称
，市场低估了关税制度对通货膨胀的影响
。

　　“市场的第一反应是对经济增长的担忧。我们还没有看到另外两个反应：其他国家的经济增长会受到什么影响，这给美元是否会继续走弱带来了一个问号 ，然后（美联储）会怎么做呢？ ” 他质疑道 。

　　上周，美国最新数据显示
，核心通胀涨幅超过预期，核心个人消费支出指数（美联储的关键通胀指标）创下一年多来最大月度涨幅
。

　　“我认为如果我们幸运的话 ，美联储可能会降息一次
，而不是四次，如果一次降息都没有 ，我也不会感到惊讶
，
” 埃里安补充道。

　　“如果美联储是正常运作的（我要着重强调这个前提条件，因为现在的美联储并非正常状态） ，我们甚至不太可能看到一次降息 。”

　　根据芝加哥商品交易所（CME Group）的美联储观察工具追踪数据
，目前市场预计美联储今年将进行四次降息。在 3 月的最近一次会议上，美联储将基准利率维持在 4.25% 至 4.5% 的区间内 ，官员们下调了对美国经济增长的预测
，但表示他们预计到 2025 年仍会有两次降息
。

　　“如果美国经济放缓，世界其他地区的经济放缓幅度会更大 ”

　　在特朗普宣布对等关税后 ，欧洲货币兑美元大幅上涨，欧元和英镑兑美元触及六个月高点。

　　不过
，埃里安表示，他预计美元不会长期走弱 。

　　“市场对美国经济增长放缓、利率下降 、流入美国的资本减少做出了反应 ，这就是我们看到美元指数下跌的原因
。我认为这只是第一轮反应
，
” 他说。“人们会意识到，如果美国经济放缓 ，世界其他地区的经济放缓幅度会比美国更大 。所以我认为我们不会继续看到美元走弱
。”

　　埃里安最终表示
，经济学家们对于巨额进口关税对美国和全球经济意味着什么存在分歧。

　　“我认为，虽然大家对（关税带来的）短期痛苦达成了完全共识 ，但在长期收益方面存在分歧
， ” 他告诉 CNBC 。“你能说现在承受痛苦是为了以后获得收益吗？能
。你能坚定地这么认为吗？不能。”