富凯财经 作者|辛思路

　　4月24日晚间，天孚通信发布公告称 ，CPO相关新产品进展顺利 。对此
，有投资者表示，CPO技术将光模块和芯片封装一起 ，数据传输更快更高效
，但封装工艺复杂，良率问题不好解决 ，这可是个考验天孚通信的技术难题。

　　不过，另一只CPO概念股仕佳光子却在上周受到了市场的追捧
，以66.54%的周涨幅登顶本周A股榜首
。

　　CPO即芯片封装优化，是一种新型封装技术 ，能够将多个光学元件（如激光器
、调制器、分束器等）集成在同一个封装中。CPO技术被认为是实现高集成度 、低功耗
、低成本、小体积的最优封装方案之一
，是业界公认的未来更高速率光通信的主流产品形态 。

　　富凯财经注意到，天孚通信自去年11月8日股价创出历史高点以来 ，截至4月25日已经回调幅度已经超过了50%
，但市值仍有389亿元，反观仕佳光子 ，虽然经历了本周的大涨
，市值仅有119亿元
。

　　业界纷纷抢滩

　　CPO市场前景潜力巨大，据行业数据显示 ，未来预计CPO的发货量将从2023年的5万件增加到2027年的450万件。

　　CPO在光通信 、传感器
、光电显示等领域具有广泛的应用前景 。在光通信中
，它可以用于高速数据传输和光纤网络设备；在传感器领域，它可以用于实现高灵敏度和快速响应的光学传感器；在光电显示领域 ，它可以用于提供更亮、更清晰的显示效果
。

　　为抓紧光电子产业领域快速发展机遇，仕佳光子参与投资设立了河南泓淇光电子产业基金合伙企业（有限合伙）
，出资比例为39.80%。今年1月，泓淇光电就收购福可喜玛股权有关事项向仕佳光子发出通知 ，泓淇光电以现金方式向致尚科技（301486.SZ）购买其子公司福可喜玛53%的股权 。

　　仕佳光子在公告中称
，随着AI数据中心带宽密度快速提升，光纤链接需求旺盛 ，带动公司MPO高密度光纤连接器快速增长
。MT插芯作为MPO高密度光纤连接器的核心构造元素
，实现了光纤跳线的高密度 、高速度传输，为数据中心网络架构中的高速数据传输提供了有力支持 ，其需求呈现快速增长
，通过泓淇光电间接投资福可喜玛，有利于保持MT插芯持续供货的稳定性。

　　天风证券表示 ，AI模型迭代和应用将拉动CPO市场快速增长 。国际机构Yole预计
，到2033年，CPO市场规模将达到26亿美元
。

　　目前 ，CPO的需求主要集中在海外，博通已向客户交付了业界首款51.2TCPO以太网交换机Bailly；台积电推出的COUPE平台已实现CPO与先进半导体封装技术的集成；英伟达则在GTC大会上发布了3款CPO交换机。除天孚通信外
，国内厂商如中际旭创、新易盛等也已在CPO技术领域有所布局 。

　　业绩频传捷报

　　仕佳光子近日发布的2024年年报显示，实现营业收入10.75亿元 ，同比增长42.40%；实现归属于上市公司股东的净利润为6493.33万元
，同比增长236.57%。

　　今年一季度，该公司实现营业收入4.36亿元 ，同比增长121%；实现归母净利润9319万元
，同比增长1004%
。产品毛利率达39.1%，同比提升15百分点。

　　仕佳光子表示 ，营收和净利润的大幅增长
，主要得益于AI算力需求驱动下数通市场的快速发展 。公司积极适应市场需求，持续投入研发与技术创新 ，使得光芯片及器件
、室内光缆以及线缆高分子材料等业务订单量均较上年同期实现增长
。从业务板块来看
，光芯片及器件产品收入增长68.14%，室内光缆产品收入增长14.12% ，线缆高分子材料产品收入增长25.14%。

　　年报信息显示，仕佳光子2024年研发投入超过亿元
，在无源产品方面，应用于400G和800G光模块的CWDM/LAN WDM AWG组件实现大批量出货 ，并开发出适用于1.6T光模块用的AWG芯片及组件等；在有源产品方面
，开发出数据中心用1310nm 100G EML激光器等 。

　　天风证券指出，仕佳光子的400G和800G光模块AWG组件已广泛应用于全球主流光模块企业 ，800G/1.6T光模块的MT-FA产品部分处于客户验证和推广阶段
，高密度光纤连接器跳线已通过全球主要布线厂商认证，成为其合格供应商并已实现批量出货 ，预计未来需求前景广阔
。