中金公司发布研报称
，下调长城汽车（02333）H股目标价18%至15.5港元，亦下调A股目标价14% ，二者均维持“跑赢行业”评级 。基于对公司海外市场量利表现的保守预期
，中金下调对该公司2025年盈利预测6%至145亿元人民币（下同），维持对2026年盈利预测。

　　长城汽车2025年第一季度收入400.2亿元 ，同比减6.6%
，环比减33.2%；归母净润17.5亿元，同比减45.7% ，环比减22.7%，毛利下滑和费用增加导致绩效低于中金预期
。第一季度总销售量有所承压
，新能源业务延续成长态势。第一季度销量25.7万辆，同比减6.7% ，主要受内销燃油车及出海下滑影响；其中海外9.1万辆
，同比减2%，主要因独联体市场需求波动较大 ，其他区域仍快增 。公司新能源销量受惠于新品周期发力
，单季达6.3万辆，同比增6%
。